发采购

  • 发布采购
  • 管理采购

发供应

  • 发布供应
  • 管理供应

拟IPO企业为何频频撤单?今年以来已有330家企业撤回上市申请

   2024-08-29 620
导读

在监管层″提升上市公司质量,严把IPO入口关″的背景下,上市准入关防线进一步筑牢。今年以来,拟IPO企业″撤单″不断,资本市场准入端出现″撤单潮″。Wind数据显示,截至7月末,今年已有330家拟IPO企业撤回申请。  去年8月,证监会宣布阶段性收紧IPO节奏,今年6月,上交所、深交所、北交所三大交易所重启IPO受理。截至7

在监管层″提升上市公司质量,严把IPO入口关″的背景下,上市准入关防线进一步筑牢。今年以来,拟IPO企业″撤单″不断,资本市场准入端出现″撤单潮″。Wind数据显示,截至7月末,今年已有330家拟IPO企业撤回申请。

  

去年8月,证监会宣布阶段性收紧IPO节奏,今年6月,上交所、深交所、北交所三大交易所重启IPO受理。截至7月末,共计72家企业IPO申请审核获通过。

  

IPO″开闸″后,伴随着新增受理企业数量的增加,″撤单″数量也迎来一波″高峰″。Wind数据显示,6月份,IPO撤单数量达116家,创今年上半年以来新高。7月份,撤单企业数量明显减少,为44家。

  

IPO通道保持畅通,撤单数量为何仍处于高位?拟IPO企业为何频频撤单?″撤单潮″如何反映资本市场生态变革情况?″撤单潮″对中介机构有何影响?


本文选取2024年1月1日至7月31日数据,梳理330家IPO撤单企业,从区域、行业、拟上市板、撤回原因、保荐机构等维度综合分析IPO撤单潮下的″众生相″。


IPO″开闸″后

撤单量创上半年新高

  

数据统计,截至今年7月末,330家企业撤回IPO申请。6月份,″撤单潮″迎来顶峰,超百家拟IPO企业站在资本市场门口,未及叩门,便已回撤。

  

从撤单时间线可以看出,2月份开始,撤单数量已有明显攀升趋势;4月份,超50家拟上市企业撤回申请;6月份撤单数量已飙升至116家。

  

QQ20240826-111149.png


本轮″撤单潮″发展趋势,或与监管政策及市场环境变化有关。证监会在2024年首场新闻发布会上表示,将继续把好IPO入口关。随后,3月15日,证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》,着眼于从严监管企业发行上市活动,压紧压实发行监管全链条各方责任。

  

4月份,随着新″国九条″及其配套制度的发布,资本市场″1+N″政策体系正逐步形成和落地实施。4月30日,沪深交易所发布《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则,重点围绕严把市场入口关、提高发行上市财务指标、强化财务真实性审核、加大现场督导力度、压紧压实中介机构责任等方面对IPO审核进行规则调整。

  

受监管趋严、上市门槛提高等多重因素影响,部分上市″后备军″选择观望,以期谋求后续上市规划。

  

从上市板块来看,主板成为本轮″撤单潮″的集中地。主板共计113家企业撤回IPO申请,占比34%。其中,上证主板撤回65家,深证主板48家。创业板撤回企业105家,占比32%。

  

QQ20240826-111201.png


从行业来看,信息技术、工业、材料行业撤单数量较多。其中,信息技术行业撤单94家、工业行业撤单77家、材料行业撤单63家。医疗保健行业和可选消费行业占比相差不大,分别为37家、33家。公用事业、日常消费、金融、能源、电信服务行业的撤单数量都在10家以下,合计占比7.88%。其中,商客通尚景科技(上海)股份有限公司是唯一一家电信服务行业撤单企业。

  

QQ20240826-111209.png


从融资规模来看,撤单企业募资规模多数集中在5亿—15亿元区间范围内。其中,127家撤单企业募资金额为5亿—10亿元,募资金额为5亿元以下的有98家,其余有52家企业募资金额在10亿—15亿元。在撤单企业中,农化巨头先正达集团募资金额最高,为650亿元,这也是此次统计数据内,唯一一家超百亿募资的撤单企业。

 

QQ20240826-111221.png


企业撤单有迹可循

拟IPO企业财务、股权问题获关注

  

在″申报即担责″的强监管政策之下,让更多具备成长价值和竞争力的优质企业进入市场已成趋势。去芜存菁,一场从源头上提升上市企业质量的IPO生态变革正在发生。

  

宏观环境方面,沪深交易所新规提高发行上市财务指标、强化财务真实性审核,上市门槛的提升或令一些上市″后备军″选择观望。经立方舆情通统计,不少企业存在不满足新规部分指标情况,还有部分企业相关指标存在擦边压线现象。

  

此外,科创板强化″硬科技″定位,部分企业因科创属性成色不强遭问询。64家企业的研发能力被监管部门关注,具体包含研发投入较低、核心专利发明存在争议、专利数量不足等问题。突击式分红现象被纳入监管层上市负面清单,大额分红的同时募资补充资金现象将被重点关注。77家企业存在大额分红、突击式分红问题。

  

从企业自身来看,不同企业撤回原因不尽相同,同一企业或涉及多个维度。经梳理,企业经营能力、股权架构、信披质量及舆情管理成为监管层关注重点。

  

例如,今年7月撤单的富强科技,其财务指标中综合毛利率明显下滑。此外,该公司在冲刺IPO期间累计分红1.06亿元,约占其净利润总额的26%。在业务经营方面,该公司广汽系客户收入占比超90%,企业独立性持续经营能力存疑。

  

QQ20240826-111232.png


梳理公开信息发现,在企业经营端,独立性经营能力、财务指标或系撤单主因。数据显示,146家企业撤单原因涉及企业盈利能力,具体包含企业营收下滑、毛利率波动等;63家企业涉及现金流量原因,如经营性现金流短缺、存货高企以及应收账款高等经营性风险。

  

企业的经营独立性亦为监管问询焦点。数据显示,117家企业涉及独立性经营存疑问题。其中主要包括:关联交易、客户依赖、供应商依赖、区域集中等风险。

  

除财务问题、经营问题外,拟上市公司的股权架构、信披质量、舆情管理亦是监管上市″考题″的重点内容。数据显示,54家企业股权架构的合理性遭媒体质疑,部分家族性企业存在股权过于集中的风险。另外,其他部分企业存在股权过于分散的问题。

  

从外部评价来看,43家企业信披质量获关注,主要涉及数据前后不一、信披真实性存疑、隐瞒信息未披露等问题。舆情管理方面,消费者投诉、历史负面信息等引发媒体报道。


压实中介机构″看门人″责任

保荐券商的″撤″与″罚″

 

今年3月,证监会发文,提出要压实中介机构″看门人″责任、健全全链条监督问责体系。随着监管持续趋严,券商投行业务将面临更高的门槛,券商或迎发展″阵痛期″。

  

2024年前7个月,共计69家券商开展IPO保荐业务,其中IPO撤单涉及券商共55家。其中,撤单数量排名前五的保荐机构包括中信证券、中信建投、海通证券、中金公司、民生证券,撤单分别为44家、27家、24家、22家、20家,撤单率分别为56.33%、47.37%、52.17%、53.66%、48.78%。

  

值得关注的是,从撤单率来看,东亚前海、光大证券、国盛证券、华融证券、金元证券等12家券商仅保荐1家企业,撤单率均为100%,投行业务″颗粒无收″。此外,华西证券、首创证券、五矿证券、中德证券、中银国际5家券商撤单率较高,均为75%。

  

在严监管强监管总基调上,上半年,券商因投行业务频收罚单。今年6月,中信建投作为大参林医药集团的保荐人,因存在保荐职责履行不到位的情形,被监管警示。

  

据不完全统计,上半年,券商因投行业务违规共计收到39张罚单。其中,中信建投、华西证券、国信证券、海通证券的投行业务罚单数量较多,分别为6张、4张、3张、3张。

  

QQ20240826-111242.png


对此,业内人士表示,监管部门对中介机构的监管趋严有利于业内长期良性发展,中介机构需要进一步提升合规水平、勤勉尽责,切实承担起″看门人″的责任。


 
举报收藏 0打赏 0评论 0
免责声明
• 
本文为小编原创作品,作者: 小编。欢迎转载,转载请注明原文出处:https://www.chr1688.com/news/show-31.html 。本文仅代表作者个人观点,本站未对其内容进行核实,请读者仅做参考,如若文中涉及有违公德、触犯法律的内容,一经发现,立即删除,作者需自行承担相应责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们744811595@qq.com。
 
更多>同类资讯

入驻

企业入驻成功 可尊享多重特权

入驻热线:17834862058

请手机扫码访问

客服

客服热线:17834862058

小程序

小程序更便捷的查找产品

为您提供专业帮买咨询服务

请用微信扫码

公众号

微信公众号,收获商机

微信扫码关注

顶部